（原标题：IPO廉价股权激发背后 衡好意思健康外部参谋人与投资机构为一致行径东说念主）
在新三板挂牌后谋求北交所IPO的浙江衡好意思健康科技股份有限公司(以下简称“衡好意思健康”)此前曾被本报报说念指出公司禀报期外功绩出现下滑，拟募资扩产项方针部分家具产能并不迷漫，公司公转书存在信息流露空幻，在IPO前夜被浙江证监局警示等情形。
不久前，衡好意思健康流露的2025年半年报泄漏，公司净利润下滑在二季度进一步放大，上半年净利润降幅达到41.78%。此外，围绕外部参谋人徐婧的股权激发以及一系列股权来往安排的情形也值得刺目。
二季度净利润“滑坡加重”
衡好意思健康缔造于2016年，主营体重治理、默契养分及秀气养分三大边界养分功能食物研发坐蓐与销售。
以前三年，陪伴行业合手续增长，衡好意思健康头顶禀报期内功绩高增长的光环——招股书泄漏，2022年至2024年，衡好意思健康交易收入从5.87亿元攀升至10.72亿元，净利润从3983.79万元增至1.03亿元，其中2023年公司营收增速高达66.72%，净利润飙升144.58%;2024年增速虽有所放缓，但营收与净利润仍离别增长9.50%和5.79%。
凭据灼识陆续的禀报，2024年，衡好意思健康在中国养分功能食物合同坐蓐行业占据约4.2%的阛阓份额，名瓜代一;同期，公司离别占有中国默契养分和体重治理类养分功能食物合同坐蓐阛阓约22.5%和16.2%的阛阓份额，在上述两个细分边界中名瓜代一。
而2025年一季度，公司营收为2.17亿元，同比减少10.14%;净利润为2020.61万元，同比减少23.12%。
此前，来往所利害地捕捉到衡好意思健康在禀报期后的2025年一季度功绩出现的清晰下滑，条款衡好意思健康证据“蓄意是否踏实可合手续，是否存在合手续下滑风险，并进行要紧事项辅导及风险揭示。”
另外值得刺见地是，公司主要客户西子健康于2025年3月末完成默契养分产线的开荒，主要客户菲比体育、西子健康向公司竞争敌手康比特采购。
本年8月下旬，衡好意思健康公布了2025年半年报：上半年功绩依旧不如东说念主意，其中营收为4.65亿元，同比减少21.84%;净利润为4305.76万元，同比减少41.78%。上述数据泄漏，公司二季度非论营收照旧净利润同比下滑的进度齐进一步加深。
1元的参谋人股VS 49.36元的机构股
此前，《世界证券报》曾报说念衡好意思健康围绕兰考朝畅(全名为兰考朝畅企业治理结伴企业(有限结伴)，曾用名包括湖州诸宇企业治理结伴企业(有限结伴)、上海朝畅企业治理结伴企业(有限结伴)，已于2023年9月刊出)的有关股权激发操作与信息流露。
衡好意思健康招股书流露，2021年1月兰考朝畅缔造，公司通过该平台向徐婧、胡根云实施股权激发。具体形势为：兰考朝畅自冯魏处受让衡好意思有限242.49万元出资额，其中，公司外部参谋人徐婧，在兰考朝畅成飞快以69.28元出资，取得69.28万元出资额，占比28.57%;公司职工胡根云以6.93万元出资，取得6.93万元出资额，占比2.86%。
关于徐婧在2021年1月以1元/出资额通过兰考朝畅取得公司69.28万元出资额的原因，衡好意思健康诠释称：“2018年12月31日，衡好意思有限及冯魏、郑雅丹、杨鹏与徐婧签订《参谋人职业合同》，商定聘用徐婧行为公司的外部参谋人，在参谋人期限内(2019年1月1日至2020年12月31日)为公司在计谋、业务、老本运作和范例措置等方面提供建议并匡助引进投资者，公司将按照1元/出资额授予其公司股权以支付参谋人酬谢。徐婧可于2021年1月1日至2021年6月30日历间无情行权条款。2018年12月31日，衡好意思有限推进会审议通过向徐婧实施股权激发的事项。”
关联词，外部参谋人徐婧收尾职业期以及取得股权激发后不久，兰考朝畅将其合手有的部分公司股权转让给了三家外部投资机构——2022年4月，衡好意思有限召开推进会并作出有运筹帷幄，答应兰考朝畅离别将其所合手有的衡好意思有限2.2422%股权(对应出资额81.7634万元)以4036万元的价钱转让给上哲钦山;0.9167%股权(对应出资额33.4266万元)以1650万元的价钱转让给嘉兴英招;1.0484%股权(对应出资额38.2313万元)以1887.17万元的价钱转让给嘉兴翼望。
三家投资机构的入股价钱达到49.36元/出资额，这也令公司估值来到18亿元。
值得一提的是，兰考朝畅于2023年9月4日刊出，在其刊出前的2023年1月，其将所合手的剩余部分股权离别转让给徐婧、冯魏、上海舟展，其中衡好意思有限1.2248%股权(对应出资额47.4037万元)以1元/股的价钱转让给徐婧;0.8975%股权(对应出资额34.7367万元)以1元/股价钱转让给冯魏;0.1790%股权(对应出资额6.9283万元)以8.97元/股的价钱转让给上海舟展，兑现对胡根云的股权激发由兰考朝畅到上海舟展的平移。
外部参谋人徐婧取得股权的价钱与三家外部机构的入股价钱，收支极度48倍。而团结时候兰考朝畅转让给徐婧以及调动至上海舟展的公司股权价钱收支近8倍。
参谋人与投资机构为一致行径东说念主
凭据招股书流露的简历，1986年3月出身的徐婧，2007年7月至2018年4月，任职于招商银行股份有限公司杭州分行;2018年5月至2019年5月，解放事迹;2019年6月至2021年7月，担任苏州元太硅谷产业投资治理有限公司投资总监;2021年8月于今，历任浙江上哲至成私募基金治理有限公司投资总监、投资认真东说念主、副总司理、总司理、履行董事。
值得一提的是，以超廉价取得股权激发的外部参谋人徐婧与随后以其48倍价钱入股的三家机构并非零丁关连，而是存在精采的关联。
现在，徐婧、上哲钦山、嘉兴翼望和嘉兴英招系一致行径关连，合并接头其合手有的衡好意思健康的股份比例。收尾招股书签署日，徐婧平直合手有公司1.22%股份，上哲钦山平直合手有公司2.11%股份，嘉兴翼望平直合手有公司0.99%股份，嘉兴英招平直合手有公司0.86%股份。前述主体共计合手有公司5.19%股份。
另外，通过企查查查询的工商登记信息泄漏，天然上哲至成在上哲钦山、嘉兴翼望和嘉兴英招仅离别占股0.02%、0.05%和0.06%，可是上述三家投资机构的履行事务结伴东说念主均为上哲至成。而徐婧则为上哲至成的实控东说念主。上述三家投资机构均为徐婧取得兰考朝畅股权激发的2021年1月以后缔造，而上哲至成的成飞快间则早在2014年3月。
上海上哲钦苑企业治理结伴企业于2022年8月成为上哲至成合手股45%的推进(徐婧于2023年6月，成为上海上哲钦苑企业治理结伴企业合手股1%的推进，2024年11月合手股加多至49%，2024年12月合手股加多至99%)，徐婧于2023年6月新进上哲至成，成为合手股90%的推进。上海上哲钦苑企业治理结伴企业在上哲至成合手股10%。
万般情形还有诸多疑问待解，凭据回话函流露：2022年4月，公司召开推进会并作出有运筹帷幄，答应兰考朝畅离别将其所合手有的衡好意思有限2.2422%股权(对应出资额81.7634万元)以4036万元的价钱转让给上哲钦山;0.9167%股权(对应出资额33.4266万元)以1650万元的价钱转让给嘉兴英招;1.0484%股权(对应出资额38.2313万元)以1887.17万元的价钱转让给嘉兴翼望。凭据兰考朝畅转让公司股权时，安吉俊泽(公司实控东说念主戒指的企业)、徐婧、胡根云均合手股兰考朝畅，上述股权转让时，兰考朝畅的诸君合手推进说念主取得的金额是些许?上述转让份额具体波及哪些合手推进说念主?
另外，在2022年4月转让时，公司评估价钱已达18亿元，每元注册老本对应作价为49.36元/出资额，公司2023年1月将其1.2248%股权(对应出资额47.4037万元)以47.4037万元的价钱转让给徐婧(1元/股)，这次转让的份额是其在2021年已通过激发取得的69.28万元的份额中的一部分，照旧新取得47.4037万元的份额?若是是此前已取得激发份额中的一部分，那么其中收支的21.8763万份的对应份额是否依然在2022年4月转让至外部投资机构?若是不是此前已取得激发份额的一部分，那么上述47.4037万元份额如斯廉价转让至徐婧的原因是什么?
公司称2018年12月31日，其及冯魏、郑雅丹、杨鹏与徐婧签订《参谋人职业合同》，商定聘用徐婧行为公司的外部参谋人，在参谋人期限内(2019年1月1日至2020年12月31日)为公司在计谋、业务、老本运作和范例措置等方面提供建议并匡助引进投资者，公司将按照1元/出资额授予其公司股权以支付参谋人酬谢。徐婧可于2021年1月1日至2021年6月30日历间无情行权条款。2018年12月31日，公司推进会审议通过向徐婧实施股权激发的事项。那么，关于徐婧在行为公司外部参谋人时间，为公司在计谋、业务、老本运作和范例措置等方面提供建议并匡助引进投资者的孝敬，两边坚韧有关合同之时，是否有有关的绩效窥伺条款，完成的情况若何?
徐婧通过外部投资参谋人身份以超廉价取得激发股，而后外部投资机构以接近其股权激发价钱的48倍入股公司，入股的外部投资机构又和徐婧为一致行径东说念主关连，上述股权受让及股权激发背后是否存在未流露的来往实质?
就上述有关疑问，《世界证券报》记者曾致函并致电衡好意思健康，收尾发稿时未收到公司回话。
记者 王君
公司2021年2月以来股权转让及增资有关情况截图
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